PETROBRÁS: Queda do Lucro em 2012 foi um Acidente uma será uma Tendência?

Por PAULO FRANCO

Lucro da Petrobrás em 2013 foi de 23,6 bilhões de reais, 11% superior ao de 2012.

Alguns fatores impactarão os resultados positiva ou negativamente: 

(i) Refinarias bate novo recorde de carga refinada em 2014, com  2,1% de crescimento sobre 2013

(ii) 7 plataformas iniciaram produção: 2 no final de 2013 e 5 ao longo de 2014, produção deverá crescer 7,5%

(iii) Provisionamentos para correção dos ativos superavaliados

Levantei o histórico do LUCRO LÍQUIDO ANUAL DA PETROBRÁS DESDE 1995 ate 2013.   A maioria dos indicadores da empresa, nesse período,  apontam para um excelente desempenho, mas os lucros de 2012 e 2013 contrariaram essa tendência.  O lucro de 2013 superior em 11% sobre o  de 2012 não garante ainda que a tendencia foi revertida, mas os demais indicadores, o planejamento e o mercado aponta para lucros superiores aos 30 bilhões de reais no médio prazo.

Nesses últimos 8 anos o lucro da companhia teve um desempenho excepcional, com um crescimento vertiginoso, salvos alguns soluços esporádicos. Antes do ano 2000 o lucro ficou sempre abaixo dos R$ 2 bilhões. Nos anos 2000, 2001 e 2002 a Petrobras gerou lucros líquidos em torno de R$ 9 bilhões anuais. Mas a partir de 2003 a Petrobras apresentou um crescimento fantástico, saindo de R$ 8,1 em 2002 para atingir R$ 35 bilhões em 2010, equivalente à um crescimento de 334%.
____________________

Leia também
"O que atrai investimento é o respeito aos contratos"

Desafio do Brasil: Crescimento x Inflação

DEUTSCHE BANK: Brasil crescerá 3,5% a.a.

Os Riscos de Uma Bolha Imobiliaria no Brasil
BRASIL: País mais Transparente da America Latina
____________________

A queda do Lucro da Petrobras foi forte em 2012 e tudo indica que vai repetir o valor em 2013, ou algo não muito diferente dos R$ 21 bilhões.

Não há nada que indique que há uma tendência de queda nos lucros para os próximos anos. Mas se isso acontecer, corre-se o risco de transformar a empresa, na PETROBRAX dos tucanos, com os lucros voltando para a casa dos R$ 9 bilhões, com uma rentabilidade (ROI) que não chegava a 9%. Uma situação drástica. Pior se chegar aos números do primeiro ano do governo SERRA/FHC, de pouco mais de R$ 1 bilhão de reais por ano. Aí vou ter que tirar o chapeu para os antipetistas de plantão, cujo discurso é "o PT quer quebrar a Petrobras".

So que tem uma pequena diferença, os tucanos queriam quebrar a Petrobras para vender por um precinho "interessante" para os amigos internacionais. No caso do PT não. Se o PT quebrar a Petrobras será por incompetência ou no mínimo, por descaso.